今天给公共讲讲怎样用期权来对冲期货风险，尤其是沪铜期货。好多东谈主作念空期货的期间，心里老是慌慌的，怕价钱一会儿涨起来把我方亏惨。其实，期权即是个很好的“保障”开云kaiyun.com，能帮你把风险降到最低。底下用大口语给你讲剖析。

场景：作念空沪铜期货，但怕价钱高涨

假定你当今在83000的价钱作念空了一手沪铜期货。你的念念法是铜价可能会跌，但你心里也剖析，万一铜价一会儿涨起来，那可就亏大了。这种期间，期权就能派上大用场了。

门径：买一张看涨期权来对冲风险

你可以买一张执行价为90000的看涨期权。这么作念的公道是，淌若铜价真是涨到了90000以上，你手里的看涨期权就能帮你赢利，对冲掉期货赔本的部分。苟简来说，这个计谋即是：

83000作念空沪铜期货 + 买一张90000的看涨期权

这个计谋到底有啥用？

1. 淌若铜价涨了

假定铜价真是涨到了90000以上，比如涨到了92000。这期间，你作念空的期货会亏钱，因为你卖空的价钱是83000，当今得按92000的价钱买转头。但别忘了，你手里还有那张90000的看涨期权。这张期权当今变得很有价值，你可以用它来对冲期货的赔本。苟简来说，期货亏的钱，期权能帮你补转头一部分。

2. 淌若铜价跌了

淌若铜价下落，比如跌到了80000，那你作念空的期货就会赢利。而你买的看涨期权到期后会变得一文不值（因为它莫得行权价值）。不外，这期间你依然通逾期货赢利了，期权的本钱仅仅一个小损失。总体来说，你照旧赚的。

着手：期权酱

这个计谋等价于什么？

从数学上来说，这个计谋其实等价于买了一张90000的实值看跌期权（ITM put）。听起来有点复杂，但其实很苟简：

83000作念空期货：这绝顶于你卖了一个90000的看涨期权（call）。

再买一个90000的看涨期权：这赶巧对冲了你卖的阿谁看涨期权。

收场：这就绝顶于你径直买了一个90000的看跌期权（put）。

是以，这个计谋其实很苟简，即是用期权给你的期货头寸买了一个“保障”。

为什么说这是个好计谋？

1. 实值期权（ITM）是好接受

大部分期间，实值期权（ITM）是最好接受。因为它们的Delta接近1，也即是说，它们的价钱变动和场地金钱的价钱变动真实是通常的。这就意味着，它们对冲的效力很好。

2. 时辰价值的琢磨

淌若你对时辰有更精准的料到，比如你以为铜价会在短时辰内大涨或者大跌，那么垂直价差（vertical spread）或者虚值期权（OTM）可能更相宜你。但淌若你仅仅念念苟简地对冲风险，实值期权是最宽解的接受。

苟简来说，淌若你作念空了沪铜期货，又追到价钱一会儿高涨，买一张看涨期权是个很可以的对冲计谋。这个计谋不仅能帮你对冲风险，还能让你在价钱下落时依然能赢利。况兼，从数学上来说，这个计谋等价于径直买一个实值看跌期权，操作起来也很苟简。

是以，下次再作念空期货的期间，别忘了给我方买个“保障”，用期权对冲风险，让你的投资愈加坦然！

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